股价同步性
经济学术语
股价同步性(stock price synchronicity)是指单个公司股票价格的变动与市场平均变动之间的关联性,即所谓的股价“同涨同跌”现象。资本市场基本功能是利用股票价格的信号机制实现资源的最优配置,在一个功能有效的证券市场里,价格能引导稀缺的资本实现其最大的回报。
意义
这种资本市场运行效率上的差别一个重要的表现就是公司股票价格的同步性。成熟资本市场的股价能够更为充分地反映公司基本面的信息,因而具有较低的股价同步性,相反,新兴的资本市场其股价更多的是受市场层面因素的影响,往往表现出“同涨同跌”的现象,即具有较高的股价同步性。
根据Morck,Yeung和Yu(2000)和Jin与Myers(2006)对40个国家的研究,中国股价同步性程度分别位居第二和第一位。
计量方法
股价同步性的计量,主要通过个股收益与市场收益回归所得到的R2,R2越高表明市场系统性因素对个股收益的解释能力越强,个股股价的变动与市场平均变动之间的关联性越高。
最新修订时间:2023-02-11 23:57
目录
概述
意义
计量方法
参考资料