电流的输送往往导致因线路
发热造成损耗，所以在输送的时候都是通过变电升高电压，让
电流变小以减少发热损耗。
高压电具有很高的危险性，且目标电器也不需要如此高压，这就需要通过变电降低电压。由于在电流输送的过程中需要多次的变电，所以把电流的输送称为输变电。
输变电一般在电力行业中35kV~1000kV称为输变电，10kV及以下的称为配网。输变电可以简单的分为两个主要部分：1、
输电线路。2、变电站。一般从电厂发出来的电压比较低，如果不经过升压，那么根据
交流电UI的比例，线路上的电流就比较大，由于线路的
发热与电阻和电流有关，电流越大，相对同一根导线产生的热量也比较大，那么电厂发出来的电就会大部分损失在导线上。还有导线的热量越高对导线的危害也就越大。为了避免以上的不利影响。措施就是提高电压，使电流减小。所以就需要
升压站。一般从电厂出来的电经过的第一站就是
升压变电站（低压进，高压出）。变电站一般有升压站，
降压站，
电压等级从小到大一般是：35kV、110kV、220kV、500kV、1000kV。是
电力系统的一部分，其功能是变换电压等级、汇集配送电能，主要包括变压器、母线、线路
开关设备、建筑物及电力
系统安全和控制所需的设施。变电站一般按电压等级来划分所能服务的范围，电压等级越大的变电站所服务的半径越大。我们国家目前已经拥有了具有
自主知识产权的世界上唯一正在商业运行的交流1000kV电压等级的变电站，500kV
变电所现在已经能够比较普遍。电力系统已经比较发达。
输变电就像是一张布满全国的的大网。变电站就是网中的节点。连接各个节点的就是输电线路，输电线路又可分为：钢铁塔、钢管杆、
砼杆、
电力电缆等形式。铁塔形式的比较普遍在
高速公路两侧随处可见。随着科技的发展和国家的强大，造价很高的电力电缆慢慢的被应用，这种由天空转为地下的做法，体现了社会的进步和文明。
一个国家的
经济发展速度与
电网输变电发展密切相关。如果说山川河流是国家的血肉，那么电网就是国家的
神经系统。
电气设备行业07年上半年继续保持快速增长。2007年1-5月份电站设备产品中的发电机、
水轮机呈现快速增长态势，
销售收入分别增长38.97%、62.40%；而
气轮机、锅炉增长缓慢，销售收入分别增长12.93%、12.96%。输变电设备与电网投资保持同步增长，无论是销售收入还是利润水平，07年1-5月份大部分输变电产品同比都出现了明显提升。
原材料的价格走势：
硅钢片价格在05年上半年创下新高后，始终保持在
高位盘整，我们判断
硅钢价格继续大幅上涨的可能性不大；2005年下半年以来铜、铝等原材料价格出现大幅上扬，目前仍保持在高位徘徊，长期来看有下降的趋势。电气设备行业
未来成本压力有望得到缓解。
上市公司业绩增长情况：从天相电气设备板块的07年
中报数据来看，行业的景气周期仍然在延续。电气设备板块加总后的
营业收入达到了301.91亿元，
同比增长了20.20%，
净利润达到26.02亿元，同比增长了47.76%；07年上半年36家上市公司
加权平均每股收益为0.24元、
每股净资产为3.01元，
净资产收益率为7.96%，均高于全部上市公司的平均水平；行业整体
毛利率趋稳，
净利率出现上涨。
行业判断：随着电力供需矛盾逐渐缓解，未来我国电源建设增长将下降，新增装机需求逐渐回落，而电源结构将有所调整，未来清洁电源占比将有所提高，
新能源发电设备进入了高速发展的阶段。近年来发电和
输配电的结构严重失衡，未来持续加大电网领域投资是我国
电力工业长期发展的必然趋势。国家启动
特高压实验示范工程，标志着我国特高压电网建设
大幕正式拉开，相关生产特高压产品的龙头企业将面临难得的发展机遇。
投资策略：给予电站设备子行业中性评级，输变电设备子行业增持评级。受益于电网建设的高速增长，输变电行业将保持较快的增长，行业龙头的
市场占有率以及高端技术水平保证了绝对的
竞争优势，建议关注行业龙头企业；新能源、
节能减排是政府重点支持的另一个领域，该类
产品市场也比较看好。维持
特变电工、
思源电气、
平高电气、
哈空调、
东方电机、
置信电气的增持评级。
俄罗斯、
乌克兰是世界上少数具有开发超、特高压输变电技术经验的国家。