该乡原名长江乡，位于桂阳县北舂陵水北岸。乡治长江村茶子山，距城30公里，截止2003年底，耕地面积11210亩，其中水田7430亩，旱土3780亩。

该乡1958年、1964年两次并入敖泉公社，1978年12月，再次析出，并将和平公社的育才、大河两个队划入，建立银河人民公社。1984年改为银河乡。该乡因滨临舂陵水，其水四季银波荡漾，故名银河。该乡村民素有养鱼和捕鱼捞虾习惯，长江圩历来为桂阳鱼虾重要市场。2003年境内有县办栗塘鱼场，乡办花园鱼场、湘莲场、园艺场。1862年（清同治元年），在乡境内乌石渡建寨堡，有炮台六处，大炮两门。1970年因欧阳海水库蓄水，寨堡被淹。

截止2003年底，该乡人口数据（第五次人口普查数据）

该乡水陆交通便利，1990年到2003年，基础设施建设加快加强。2003年驻乡单位普建新楼，乡办中学、中心完小及7个村办小学均新建教学楼；乡卫生院门诊综合大楼、敬老院、计生服务楼、农科教中心、日产840吨自来水厂等重点工程相继竣工；有线电视逐步普及，程控电话村村开通。2003年乡政府所在地常住人口由1989年的156人增加到2000年的1348人。商业、服务业、运输业日益兴盛。

2003年该乡有小Ⅰ型水库1座，小Ⅱ型水库5座。水产资源盖全县而得天独厚。

该乡主要农作物有：稻谷、烤烟、鲜鱼、水果、湘莲等。银河鱼比池塘水库鱼更鲜更嫩，乡民素有养鱼、捕鱼习惯，长江圩历代被县人称为鱼市，走进银河农家，鱼为待客常菜，席间“神仙鱼”享誉全县。境内有县办欧阳海渔场，乡办花园渔场、湘莲场，个体网箱养鱼，该乡2003年鲜鱼年产量300余吨，成为乡民主要产业。