1985年11月动工,1989年底建成,是一座兼手球、篮球、排球、羽毛球、大型体操、文艺演出、电影放映、群众集会等多种用途的现代化多功能体育馆。总占地面积6万平方米。比赛馆为体育馆的主要功能空间,建筑面积达1.4万平方米。平面呈卵圆形,南北长轴87米,东西短轴72米。馆内固定看台588座, 活动看台766座。比赛场地32×44米,体育馆的东、南、西、北四个方向均设有出入口, 与一层门厅、休息厅相通;看台下方的二层平面布置办公室、辅助用房,地下层为设备用房及器械库。 馆内具备先进的电声、照明和空调控制系统。建筑物周围设5部疏散扶梯并配有宽大的室外平台,平台不仅起到缓冲人流的作用,而且可作为露天休息茶座或内庭绿化休憩空间, 结合室外大面积绿化,广场有喷泉、雕塑等小品,形成了灵活可变的多元、多向优美环境空间。比赛馆屋盖采用
钢筋混凝土交叉拱和两个非对称双曲面悬索网大跨空间结构。拱跨109米,拱顶距地26米。索网周边以钢筋混凝土矩形环梁拉结(梁截面1×2米)。基础部分采用钢筋混凝土预制桩。建筑设计巧妙利用交叉拱形成的菱形开口,作为比赛馆的天然采光带。采光带之外的屋顶为6厘米厚复合板,表面刷湖绿色
防腐涂料。建筑造型与结构形成统一,建筑物整体和谐、稳重,雕塑感强,表现了体育竞技的力量和速度。
2004年2月位于汇泉湾的青岛体育馆主体设施开始拆除，这座和市民相伴了14年的体育场馆将退出历史舞台，取代它的将是更具现代美感的新体育馆。据介绍，青岛体育馆原定爆破拆除，考虑到其濒临体育场、汇泉湾，地理位置非常重要，有关方面最终放弃了爆破拆除的计划，机械拆除工期大约需要1个月。