塞尔维亚战役，开始于1914年7月奥匈帝国入侵塞尔维亚王国，一直持续到1918年11月第一次世界大战结束。塞尔维亚军队在这场战争中付出巨大牺牲，其军队在战前曾42万人战后仅剩10万人，塞尔维亚损失了其总人口的27%和男性总人口的60%。据南斯拉夫政府在1924年的估计，塞尔维亚损失了265,164名军人和总人口的25%，这一比例在法国是16.8%，德国是15.4%，俄国是11.5%，意大利是10.3%。

两次巴尔干战争不仅没有满足巴尔干君主和资产阶级的领土欲望，反而加深了他们之间的矛盾，同时也加剧了业已形成的两大帝国主义集团对该地区的争夺和角逐。巴尔干各国民族主义膨胀，彼此仇视，剑拔弩张，为一场新的冲突埋下了祸根。当第一次世界大战爆发时，在巴尔干战争中处于不同命运和利益的国家分道扬镳，分别参加了两个敌对的阵营。

20世纪初，1878年柏林会议确定的欧洲列强之间的均势发生了很大变化。德国后来居上，以它强大的资本冲击着老牌殖民帝国英国。当抢占殖民地的斗争接近尾声的时候，帝国主义之间重新瓜分世界的战争已难以避免。

据学者统计，1870—1912年，世界头号强国英国侵占了1150万平方公里的殖民地，法国的殖民地也达到1000万平方公里，而德国仅获得300万平方公里殖民地。

巴尔干国家刚刚经历两次巴尔干战争，受到狂热的民族主义和扩张主义煽动。1908年奥匈帝国吞并了波斯尼亚和黑塞哥维那，德国、奥匈和俄国在该地区的矛盾激化。巴尔干战争后，德国大力扶植保加利亚对抗英、俄在巴尔干地区的势力。很快，巴尔干国家从自身的利益出发分别站到两个不同的营垒：保加利亚和奥斯曼帝国站在德、奥匈和意大利三国同盟一边；塞尔维亚、希腊和罗马尼亚倒向由英、法、俄组成的协约国。

塞尔维亚和黑山在巴尔干战争中的胜利极大地鼓舞了居住在奥匈帝国境内的南斯拉夫人，唤起了他们摆脱外来压迫、实现民族独立和自由的愿望。

1914年6月28日，奥匈帝国皇储弗朗茨·斐迪南大公访问萨拉热窝，遭到波斯尼亚爱国青年普林西普的刺杀。不少史学家称它是第一次世界大战的导火线。7月23日，奥匈帝国向塞尔维亚提出了包括10项要求的最后通牒。7月28日，奥匈帝国政府指责塞尔维亚是这一事件的操纵者，正式向塞尔维亚宣战。塞尔维亚成为巴尔干国家抗击奥匈军队的主力。

奥匈帝国同塞尔维亚作战，军事力量和经济实力对比实力悬殊。经过两次巴尔干战争，塞尔维亚军队已疲惫不堪，缺乏军饷和武器。塞尔维亚经全国动员后只有40万现役和预备役兵力，它面对的是拥有200万全副武装的欧洲最强大的奥匈帝国军队。与此同时，塞尔维亚在战争在开始时没有得到一个盟友的支持。然而，“塞尔维亚不得不无辜地进行一场不对称的战争”。

1914年在南斯拉夫境内发生了两次大的战役。8月12—20日，奥匈军队在波乔雷克将军的率领下，投入20多万兵力向德里纳河的塞尔维亚军队发起进攻，爆发了米尔战役。同年12月，奥匈军队与塞尔维亚军队又在科卢巴拉进行争夺战。在上述两次战役中，25万塞尔维亚军队半数以上非伤即亡，而奥匈军队也死伤数万人。波乔雷克将军被奥匈皇帝解除军职，宣布退役。

1915年夏天，由于伤寒流行，约有15万塞尔维亚士兵染病，丧失了战斗力。1915年9月，保加利亚为夺回第二次巴尔干战争中失去的大片土地，站在同盟国一边向塞尔维亚发起进攻，决心占领整个马其顿、塞尔维亚南部地区和南多布罗查。从这年秋季起，塞尔维亚受到德国、奥匈和保加利亚三国军队从背后和侧翼的大举进攻，塞尔维亚军队被迫通过塞尔维亚和黑山向阿尔巴尼亚方向撤退。到了严寒的冬季，塞尔维亚政府和塞军最高指挥部决定将政府、议会和军队一起经阿尔巴尼亚撤退到亚得里亚海海滨地区，因为当时意大利已向奥匈帝国宣战。撤退进行了一个月，饥饿和严寒造成约15万人死于阿尔巴尼亚山区。据南斯拉夫历史学家统计，1915年10月塞尔维亚军队有42万人，11月底到达科索沃时仅剩下30万人。他们在12月穿越阿尔巴尼亚时约有22万人，而在1916年2月到达科孚岛时已不足15万人。塞尔维亚全境已被德国、奥匈和保加利亚3国军队占领。

1916年8月，罗马尼亚经过几次犹豫后，答应同协约国一起战斗，条件是奥匈帝国垮台后在分享战利品时，它要求得到特兰西瓦尼亚的全部领土，布科维纳和巴纳特也要割让给它；同时，它还要求俄国军队进入多布罗查地区，以协助它保卫南部边界免遭保加利亚的侵犯。1917年6月，希腊也站到协约国一边投入战斗，使巴尔干战场形势对同盟国越来越不利。在希腊科孚岛上经过几个月的休整后，10万多塞尔维亚军队于1916年下半年起同协约国军队一起投入了萨洛尼卡战役。1918年秋，塞尔维亚军队同英国、法国和希腊等协约国军队一起，彻底打败了保加利亚军队。塞尔维亚军队经过45天的战斗收复了塞尔维亚全境，并向奥匈帝国腹地进军。1918年11月1日，贝尔格莱德获得解放。

据统计，在第一次世界大战中，南部斯拉夫地区有1100万人，却损失了190万人，也就是说牺牲了近18%的人口，它在协约国中的损失是最惨重的。

在战争结束阶段，俄国爆发了十月社会主义革命，奥匈帝国土崩瓦解。1918年12月1日历史上第一个由南斯拉夫境内各斯拉夫民族共同组成的塞尔维亚-克罗地亚-斯洛文尼亚王国成立。