墨尔本杯赛马是
澳大利亚最著名的赛马，创办于1861年，在澳大利亚被誉为“让举国屏息呼吸的赛事”（the race that stops a nation），该比赛接受三岁或以上
纯种马参加，比赛距离为3200米，是全世界两英里赛马中最具有影响力的。这项运动由维多利亚
赛马会于每年11月的第一个星期二举行，赛事地点在
墨尔本的
弗莱明顿赛马场。这一天也是墨尔本的公共假日。在比赛当天，其实同一个场地大约有十场赛马，每场相隔半小时，而墨尔本杯是其中的一场（一般是第七场）。
墨尔本杯赛马实际上被包装成一个叫做“
墨尔本杯赛马嘉年华”的节日，包括四天的大赛，分别是每年11月第一个星期六的
维多利亚州德比日（
Derby Day）、第一个星期二的墨尔本杯日（
Melbourne Cup Day）、第一个星期四的橡树日（Oaks Day）和第二个星期六的大奖赛日（Stakes Day）。在墨尔本杯赛马举行的当天，马场内处处衣香鬓影，男士们穿着传统的赛马服装或正规的
西服，女士们戴着各式争奇斗艳的帽子，让节日气氛格外浓厚。
墨尔本杯赛马在一百多年里经历过种种变化，主要的变化在于很多外籍赛马也进入到比赛中。2010年11月2日，是第150届墨尔本杯赛马，有来自英国，法国、
爱尔兰，日本，
新西兰，香港，
阿联酋，美国等地总共九匹海外马，是历年最多海外马匹参赛的一次。在这一场比赛，来自美国的参赛马匹AMERICAIN（不是AMERICAN）获得冠军，取得330万澳元的奖金（约合330万美元）。之前，这匹马总共出赛17次，它在墨尔本杯获得的奖金，是以往累积奖金的五倍有多。
在最初的一百多年，墨尔本杯赛马的距离都是两英里（3218米），1970年由于澳大利亚实行
度量衡公制化，赛事距离在1972年改为3200米，比原来减少了61英尺6英寸，因此之前的最佳纪录创造者“下雨情人”（Rain Lover）的1968年比赛成绩3分19.1秒就被相应调整为3分17.9秒。截至2011年，该比赛最佳时间的纪录保持者是1990年的冠军“京士顿号令”（Kingston Rule），该
马匹跑完全程的时间为3分16.3秒。
十七匹赛马于1861年竞逐第一届墨尔本杯，奖金是170英镑和一块金表。据说冠军马“弓箭手”（
Archer）从800公里外的
新南威尔士的Nowra一路走来。大约4000名观众现场观看了那场赛事。“弓箭手”在次年又赢了该比赛的冠军。
“快如闪电”（Phar Lap）是墨尔本杯赛马最著名的马，赢得了1930年的墨尔本杯冠军。这匹马一生
中出赛过51次，其中37次获得冠军。在经济
大萧条的1929和1930年，很多穷人靠投注这匹马赚取一些小钱，它让澳大利亚人民在困难的日子感受到欢乐和鼓舞。“快如闪电”1932年4月在美国参加比赛期间被人下毒致死，让澳大利亚人民心痛不已，它的遗体后来被制成标本，现存于
墨尔本博物馆。
墨尔本杯赛马是澳大利亚国内最有影响力、澳大利亚本土奖金最高的赛马，能够获得一次冠军都很不容易。截至2011年，有一匹马先后三次赢得过墨尔本杯冠军，这是一匹名叫“
戴花”（Makybe Diva）的雌马，她是2003、2004和2005年的冠军。另外，有四匹马获得过两次冠军，分别是“飞侠彼得潘”（Peter Pan，1932和1934年冠军）、“下雨情人”（Rain Lover, 1968和1969年冠军）、“异想天开”（Think Big，1974和1975年冠军）。