广东肇庆星湖生物科技股份有限公司是以生物发酵和生物化工为核心技术的制造型企业，被誉为二十一世纪高新技术产业的朝阳企业。 星湖科技于1992年在原国有企业肇庆味精厂的基础上改制成立，是广东省首批八家股份制改革试点企业之一，1994年8月在上海证券交易所上市，证券简称“星湖科技”，股票代码：600866。公司总股本5.21亿股，其中国有股1.01亿股，社会公众股4.2亿股。截至2009年3月，公司总资产13.63亿元，净资产7.93亿元。

星湖生物科技股份有限公司技术开发中心，已被认定为“国家级企业技术中心”。中心以企业为主体，联合国内重点院校及科研机构，走“产学研”之路，集研究开发、小试中试生产、成果转化于一体，不断开发新产品、新工艺、新设备，为公司的产品研发、上水平攻关、工艺设备改造，提供有力的保障。已先后开发出多种产品，并取得了显著的经济效益。

技术开发中心拥有各方面的科技专才，有包括高级工程师、工程师和助理工程师在内的110名的研发人员，群英汇萃。中心内设有基因工程研究室、菌化技术研究室、发酵工程研究室、纯化技术研究室、化学合成研究室、中试车间、测试中心等相关部门，拥有世界一流的全自动发酵试验装置及精密检测仪器，为各项研发工作的顺利开展，提供了良好的技术操作平台。

江泽民同志深刻地指出:“科学技术的竞争，关键是知识和人才的竞争，是开发和创新能力的竞争。21世纪是科技创新为主导的世纪，以信息技术、生物技术、纳米技术为代表的新科技革命，正在深刻地改变着传统的经济结构、生产组织和经营模式，推动生产力发展出现质的飞跃。”

在经济全球化形势下，人才的制约在一定时期仍然是阻碍我国经济社会发展的“瓶颈”。因此，按照“三个代表”的要求，实施人才战略，弘扬创新精神，推进科学技术进步，仍是摆在我们面前的一项非常重要和十分紧迫的任务。实施人才战略，弘扬创新精神，最重要、最紧迫的是要尽快建立和形成人才辈出、有利于创新的体制和机制。要尽快形成有利于创新的优良环境和氛围。能不能发挥科技人员的聪明才智，是科技创新的关键。这就要制定以人为本的科技政策，创造心情舒畅、能提供各种服务的环境。

一个成功的企业，其成功之处不在于一个两个优秀的人才，而是在于有一个好的团队。发掘最好的人才，对企业来说，是长远的问题，这比企业做成一个大项目还重要。因此，公司在未来的发展规划中人才战略仍是我们的工作重点，我们将一如既往地给予充分的个人发展空间，共同建设朝阳工业。

星湖科技具有三十多年从事生物发酵和生物化工技术研发和应用的基础，拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，致力于高技术、高附加值、环保节能减排、资源依赖少、市场前景广的新产品研究开发，加快产业化，为星湖科技的可持续发展增强后劲。

广新外贸集团入主星湖科技，使星湖科技的发展进入一个崭新的里程。星湖科技坚持以科学发展观为指导，继续解放思想，坚持改革创新，加快“两个转变”：加快思维模式的转变、加快发展方式的转变；加大“五个创新”力度：加大观念创新力度、加大科技创新力度、加大经营模式创新力度、加大体制机制创新力度、加大管理创新力度；推动“六大提高”：提高企业管理水平、提高自主创新能力、提高企业核心竞争力、提高盈利能力、提高国际化水平、提高可持续发展能力。整合内部资源，调整产品结构，打造拳头产品，延伸产业链，推动产业高端发展，加大战略发展力度，实现做强做大目标，把星湖科技建设成为中国名牌优质企业。

本公司(原名为“广东肇庆星湖味精股份有限公司”)根据国家有关法律、法规的规定，经广东省体改委以粤体改(1992)7 号文批准，于1992 年4 月8 日经股份制改组而成立。1993 年12 月6 日经广东省证券委员会以粤证委发字(1993)020 号文批准，本公司公开发行股票，并于1994 年8 月在上海证券交易所上市。1997 年3 月经本公司股东大会第六次会议(1996 年年度会议)审议通过，将公司名称更改为“广东肇庆星湖股份有限公司”。2000 年5 月26 日经1999 年度股东大会审议通过，将公司名称更改为“广东肇庆星湖生物科技股份有限公司”，领取注册号4412011001970 号企业法人营业执照，注册资本现为人民币521,102,529.00 元。 2005 年11 月17 日，广东省人民政府国有资产监督管理委员会粤国资函[2005]420 号批准公司股权分置改革方案，以流通股股本311,008,726 股为基数,由公司唯一的非流通股股东肇庆市人民政府国有资产监督管理委员会向方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10 股支付3.5 股股票对价，共支付108,853,054 股股票给流通股股东。变更后国有股股数为101,240,749 股(限制流通)，其他流通股股数为419,861,780 股，变更后注册资本及总股本不变。该方案于2005 年11 月18 日经公司股东大会表决通过，并于2005年11 月28 日通过上海证券交易系统实施完成。 本公司属生物制药行业，主要的经营业务包括：本企业及企业成员的进出口业务；法律法规禁止的，不得经营；应经审批的，按批准事项经营，未获审批的不得经营；法律法规未规定审批的，企业自主选择经营项目，开展经营活动。

规模增长指标

星湖科技过去三年平均销售增长率为18.62%,在所有上市公司排名（827/1710），在其所在的生物科技行业排名为4/15，外延式增长合理

EPS成长性

星湖科技过去EPS增长率为-281.80%，在所有上市公司排名（1561/1710），在其所在的生物科技行业排名为14/15，公司成长性较差

星湖科技过去三年平均盈利能力增长率为-434.44%，在所有上市公司排名（1544/1710），在所在的生物科技行业排名为 （14/15）。盈利能力较差

EPS稳定性

星湖科技过去EPS稳定性在所有上市公司排名（1540/1710），在其所在的生物科技行业排名为14/15 。公司经营稳定较差

星湖科技在2008年一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为2.07%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调1.42%。

1 广东省广新外贸集团有限公司 8624.07万 16.550% 流通受限股份

2 肇庆市人民政府国有资产监督管理委员会 1500.00万 2.880% 流通受限股份

3 刘全富 397.64万 0.760% 流通A股

4 三亚雷声船舶维修实业有限公司 263.89万 0.510% 流通A股

5 内蒙古中灿能源有限公司 192.87万 0.370% 流通A股

6 黄孝学 124.82万 0.240% 流通A股

7 余顺美 104.00万 0.200% 流通A股

8 叶小敏 91.84万 0.180% 流通A股

9 吕宜新 86.24万 0.170% 流通A股

10 孙维忠 82.78万 0.160% 流通A股

综合投资建议：星湖科技（600866）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在14.16-15.58元之间，股价处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：星湖科技（600866）属于制药行业，该行业投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第12名。

成长质量评级投资建议：星湖科技（600866）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），该股成长能力总排名第220名，所属行业成长能力排名第19名。

评级及盈利预测：星湖科技（600866）预测2009年的每股收益为0.20元，2010年的每股收益为0.35元，2011年的每股收益为0.37元，当前的目标股价为14.16元，投资评级为强力买入。

1.公司全资企业星湖生物化学制药厂是全国最大的医药原料生产基地之一,也是全球最大的脯氨酸、利巴韦林生产基地,主要产品有粤宝牌肌苷、脯氨酸和利巴韦林医药原料,市场占有率居国内前列。

2.公司获得高新科技企业认定,认定有效期为三年。自获得该认定后三年内(2008年起),按15%的比例缴纳所得税。

3.公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.1706(元),每股净资产1.6600(元),净资产收益率10.2900%,营业收入897784286.9700(元),同比增减24.5472%;归属上市公司股东的净利润88906457.87(元),同比增减305.4770%。

4.经广东省国资委审核并报国务院国资委批准,肇庆市国资委将其持有的公司国有股86240749股转让给广东省广新外贸集团有限公司。广新外贸已成为公司的第一大股东。

5.因高新区管理委员会土地规划发生改变,经协商,高新区退还公司2003年支付给高新区的征地款本金及利息作为补偿,返还总额约为4840.4万元,并承诺在签约后三个月内退还。

6.公司正在筹划有关非公开发行股票事宜,为避免对公司股份造成异常波动,公司股票自11月5日起停牌,停牌时间不超过五个工作日。

7.公司拟以货币现金投资5.253亿元人民币出资,与广东省广新外贸集团有限公司、广东省清远市华南铜铝业有限公司共同投资在肇庆设立项目公司,生产高精度铝板带,年产10万吨。