由胎儿胎盘内的毛细血管汇集成为由小到大的静脉管道。最后成为一条脐静脉经脐带入胎儿体内，由肝门入肝。

脐静脉将来自母体(子宫内膜)的氧气和营养成分通过胎儿肝脏经后腔静脉输入胎儿血液循环中，保证胎儿的生长发育。

胎儿血液循环是胎儿出生前的心血管系统分布及其血液流通途径。胎儿营养物质、氧的摄取以及代谢废物排出等都要经脐带到胎盘进行物质交换，因而其血液循环途径与成体有很大差异，待出生后要发生相应改变。

循环途径：

来自胎盘的营养物质丰富和氧含量较高的血液，经脐静脉进入胎儿体内，从肝门入肝，然后再分为两条途径，一部分与肝门静脉血液相混，经肝静脉汇入下腔静脉，另一部分经静脉导管入下腔静脉。来自脐静脉的血液与来自胎儿身体下部回流的血液在下腔静脉中混合后入右心房，绝大部分的混合血经卵圆孔入左心房，再经左心室进入主动脉，主要供应胎儿的脑部及心脏营养。右心房内来自下腔静脉的小股血与来自头部及上肢的上腔静脉的血液相混流入右心室，再进入肺动脉。由于胎儿的肺尚无呼吸功能，所以仅有少量血液入肺，大部分血液则经动脉导管进入降主动脉。降主动脉中的大部分血液经脐动脉返回胎盘，小部分血液供应身体下部。胎儿体内循环的血液，都是动脉血与静脉血的混合，只是混合成分的比例不同。流入上肢、头部、心脏及肝脏的血液含氧及养分较多，而流入胎儿肺部及身体下部的血液含氧及养分较少。

循环特点及出生后的主要改变：

（1）具有2条脐动脉和1条脐静脉。待胎儿产出时，胎盘循环中断，肺循环开始。脐动、静脉的大部分随胎盘与脐带一起脱落，在体内的一段也逐渐萎缩，形成韧带。

（2）左、右心房间隔上有卵圆孔，使两心房相沟通，血液可自右心房经卵圆孔流入左心房。胎儿出生后，由于肺循环的回流急剧增加，左心房的压力大大超过右心房，致使卵圆孔封闭，于出生后1年左右完全闭合。

（3）在主动脉与肺动脉之间有动脉导管连接，来自上腔静脉含代谢废物较多的静脉血，进入肺动脉后，大部分经由动脉导管注入降主动脉，以保证重要器官得到较新鲜血液。在胎儿降生后动脉导管退变成韧带。