PPP基金是指专门成立服务于PPP项目的基金，发起人包括了财政部、省(市)政府、金融机构、大型央企(国企)、民营资本等。

根据基金发起人的不同，PPP产业基金主要分为三种模式：

1、由省政府出资成立引导基金，再以此吸引金融机构资金合作成立PPP产业基金母基金。各地方政府申报的PPP项目经过金融机构审核后，由地方财政作为LP劣后级，母基金作为LP优先级。这种模式政府一般会对金融机构提供隐形担保。

2、由金融机构联合地方政府发起成立有限合伙基金，一般由金融机构充当LP优先级，地方国企或平台公司作为LP劣后级，由金融机构指定的股权投资管理人作为GP。

3、由具有建设运营能力的实业资本发起成立产业投资基金，该实业资本和政府签订框架性协议以后，通过联合银行等金融机构成立有限合伙基金，对接项目。实业资本和银行系基金公司合资成立产业基金管理公司担任GP，银行系基金公司作为LP优先级A，地方政府指定平台公司作为LP优先级B，实业资本作为LP劣后级。

银行、证券公司、信托公司作为主流的金融机构，是PPP项目最重要的资金提供方，三者采用不同的方式参与到PPP项目中

很多PPP基金都浮在空中，声称投资规模几百亿或上千亿，若完全按市场化方式运作，部分基金资金时限难以与长周期的PPP项目匹配；如果按政府引导基金运作，参与的金融机构、社会资本的高投资回报又难以实现——多种因素导致大部分基金难以落地。

基金在设立之初，是单纯引导支持PPP项目落地，还是要兼顾营利性；是为了降低决策变化给社会资本可能造成的风险，还是用于风险发生时用来保证社会资本的收益等问题，需要先定位清楚。