CHIPS是“清算所银行同业支付系统(Clearing House Interbank Payment System)“的简称，于1970年建立，由纽约清算所协会(NYCHA)经营。全球最大的私营支付清算系统之一，主要进行跨国美元交易的清算。

纽约清算所：创立的目的是解决纽约市银行间混乱的交易情况，建立秩序。在美联储于1913年成立之前，纽约清算所一直致力于稳定货币市场的流通波动。从那以后，清算所则开始运用自己的技术和组织能力来满足银行系统内部日益分化和交易量不断扩大的要求。

1970年，纽约清算所协会（NYCHA）建立CHIPS，代替原有纸质支付清算方式，为企业间和银行间的美元支付提供清算和结算服务。

1998年，Chips归ChipsCo公司所有并处于其管理之下。

2001年，CHIPS采用新系统，开始向实时净额清算系统过渡。

2007年，全球最大的私营支付清算系统之一，主要进行跨国美元交易的清算，拥有安全、可靠、高效的支付系统，处理全球95%左右的国际美元交易，每天平均交易量超过34万笔，金额约1.9万亿美元。

1.清算用户：在联邦储备银行设有储备账户，能直接使用该系统实现资金转移。目前共19个。

2.非清算用户：不能直接利用该系统进行清算，必须通过某个清算用户作为代理行，在该行建立账户实现资金预算

参加Chips的单位可以是纽约的商业银行、埃奇法公司、投资公司以及外国银行在纽约的分支机构

一、在每天交易开始前储蓄一定数量的资金。

二、在系统运行时间内，只有参与者当前的资金头寸足以完成借记CHIPS才释放支付指令，而且任何参与者当前的资金头寸都不得小于零。

三、需要接受CHIPCo的信用评估。CHIPS参与者需要向CHIPCo董事会提交财务情况方面的文件，接受董事会定期问讯。

作为最大的私人运作的支付系统，银行同业支付清算系统必须处理支付清算风险问题。

清算风险涉及信用风险（到期一方不能履行承诺的支付义务），操作风险（给资金接收方的支付指令可能被颠倒），流动性风险（由于缺乏流动性到期支付指令不能执行）。

联储要求银行同业支付清算系统和其他私人批发转账系统保证清算的顺利进行，防止由于主要参加者不履行支付义务的情况发生。银行同业支付清算系统有一个处理两家最大参加者失败的程序。尽管风险涉及到国际清算，但迄今为止，银行同业支付清算系统还没有未清算的交易。

80年代美国进行了放松金融管制的改革。主要表现在两项法令上：《1980年存款机构放松管制和货币控制法》、《1982年高恩-圣杰曼存款机构法》 。

⑴创立“联邦储蓄与贷款公司清理基金”，由联邦存款保险公司经营，以解决储蓄业的危机。

⑵加强联邦储备委员会的货币管理能力和权限。包括将缴纳存款准备金的要求从联储会员扩大到非会员银行以及非银行存款机构，凡受缴纳存款准备金约束的存款机构应定期向该委员会提供资产负债情况的报表等。

1990年，为了加强对差额清算系统的风险管理，十国集团中央银行共同制定了兰佛鲁西标准(Lamfalussy Standard)----- 规定“多边轧差系统的最低限度应保证当具有最多净借记头寸的参与者无法结算时，每日的结算会按时完成。”

自1990年起，CHIPS规定在一天清算结束时，若有一家或多家银行出现清偿问题，且这些银行找不到为其代理的清算银行的话则被视为倒闭，这时，由其造成的损失由其余各成员行共同承担，以确保一天清算的完成。

这些风险控制措施的实施，不仅控制了成员行的风险，而且也控制了整个系统的信用风险。因此，我们可以说CHIPS为国际美元交易支付提供了安全、可靠、高效的系统支持。

科学技术的进步使实时交易成为可能

与同类交易系统竞争者竞争，保持自身系统的优越性

2001年，CHIPS采用了新系统，逐步成为了实时清算系统。

透支息的变革：由免息到收取利息，也是控制风险防范的新措施。

在最大程度上降低了信用风险，双方都能时刻了解账户上的信息。

⑴是实时的、多边网络系统

⑵全球处理时间

⑶94%的支付可直接进行处理

⑷排除日间透支费用

⑸最大的流动性

⑹联机的资金管理工具

⑺汇兑信息提交

⑴允许事先存入付款指示

⑵完善的查询服务功能

⑶自动化程度高

⑷安全性好

从2001年1月起，CHIPS已成为一个实时的、终结性清算系统，对支付指令连续进行撮合、轧差和结算。CHIPS的营业时间是从早上7时至下午4时30分，资金转移的最终完成时间为下午6时，遇到节假日则营业时间适时延长。对支付指令的处理通常只需几秒，85%的指令可在下午12:30以前完成清算，这极大地提高了流动性。一般的，新系统为从CHIPS队列中释放的支付指令提供实时的最终清算，支付指令的结算可以有三种方式：

⑴用CHIPS簿记账户上正的资金头寸进行支付；

⑵由反方向的支付来对冲；

⑶以上两者结合。

为实现这一处理，纽约的联邦储备银行建立了一个CHIPS 预付金余额账户（prefunded balance account ，即CHIPS账户）。在结算是实时、终结性的安排下，每个CHIPS参与者都有一个预先设定的起始资金头寸要求（pre-established opening position requirement），一旦通过FEDWIRE资金账户向此CHIPS账户注入相应的资金后，就可以在这一天当中利用该账户进行支付指令的结算。如果参与者没有向CHIPS账户注入这笔资金，未达到初始头寸要求，则不能通过CHIPS发送或接收支付指令。在东部时间凌晨0:30，CHIPS和FEDWIRE开始运行以后，这笔规定的资金头寸就可以随时转入CHIPS账户，但不能晚于东部时间上午9:00。

在CHIPS运行时间内，参与者向中心队列提交支付指令，该队列由CHIPS维护。在不违反CHIPS第12款规定的前提下，通过优化算法从中心队列中寻找将要处理的支付指令。当进行某一次结算时，优化算法将相关的支付指令从中心队列中释放出来，对支付指令做连续、实时、多边匹配轧差结算，根据结果在相关参与者余额账户上用借记/贷记方式完成对支付指令的最终结算，同时标记CHIPS记录反映资金头寸的增减变化。在系统关闭前，东部时间下午5:00，参与者随时可以从队列中撤出指令。对当前头寸的借记、贷记只是反映在CHIPS的记录中，并未记录在纽约联邦储备银行的簿记账户中。按照纽约法律和CHIPS的规定，支付指令的最终结算时间是从CHIPS队列中释放的时间。

东部时间下午5:00，CHIPS试图进行撮合、轧差和结算，并尽可能多的释放尚在队列中的指令，但不允许某个参与者出现负头寸。当这一过程结束以后，任何未释放的指令将通过多边轧差的方式进行处理。因而，对每一个参与者而言，轧差后的净头寸与其当前头寸（为零或为正）相关，若轧差后的头寸为负，其数值是参与者的“最终头寸要求”（final position requirement）。

有“最终头寸要求”的参与者必须将所要求的资金转入CHIPS账户，这可以通过FEDWIRE完成。当所要求的资金转账后，资金将贷记到参与者的余额中去。当所有FEDWIRE资金转账收到后，CHIPS就能够释放余下的支付指令，并对其进行结算。这一过程完成后，CHIPS将账户中尚存的余额转账给相应的参与者，日终时将其在CHIPS账户的金额减为零。

由于预付资金数量相对较少，并且对支付指令的清算和结算是在多边匹配轧差的基础上进行的，所以预付资金2,40万美元，就可以进行超过1,200,0亿美元的支付，一美元资金的平均效率乘数达到500以上。这加速了资金再循环，减少了流动性需求和日末流动性短缺的风险。

2003年11月4日，CHIPS对系统接入方式做了新的调整，并且提供基于Internet的管理报告和更高效的清算处理，参与者和其他用户可以利用Internet更加方便地使用该系统。

首先推出的网上服务是追加资金（Supplemental Funding），它允许参与者追加资金并指定某些支付指令优先处理，立即清算。CHIPS作为具备终结性的多边净额结算系统，对多个参与者的支付指令进行匹配，然后进行实时的清算和结算。大部分指令的清算在15秒内完成，但有时银行会希望某些指令具有更高的优先级，能够立即清算。通过这项服务，银行就可以在网页上控制这一过程，根据需要更改支付指令的处理顺序。

此外，CHIPS提供在线的管理报告，而以前该报告只能在客户端生成。现在，金融机构在登录后就可以看到自己与交易对象的相对头寸，查询支付状况，进行与CHIPS相关的管理。追加资金和管理报告这类网上服务为CHIPS的参与者提供了更大的便利。以前，CHIPS提供新服务后，参与者必须调整自身的系统才能享受到新的服务。而现在CHIPS则调整了自身的系统，并通过网络提供这些服务，这样参与者的维护费用下降，而且很快就可以利用上这些服务。

Step1 预付金余额账户Prefund balance account每个Chips参与者都有一个预先设定的起始资金头寸要求，一旦通过Fedwire资金账户向此Chips账户注入相应的资金后，就可以在这一天中利用该账户进行支付指令的结算。如果参与者没有向Chips账户注入这笔资金，未达到初始头寸要求，则不能通过Chips发送或接收指令。转入时间不能晚于东部时间上午9点。

Step2 日常运行9：00——5：00

各参与者（银行）向CHIPS中心列队发送并接收支付指令——CHIPS通过优化算法从中心列队选择要处理的支付指令——优化算法将相关的支付指令释放出来——对指令做连续、实时、多边比配轧差结算——根据结果在相关参与者余额账户上用借记/贷记方式完成最终结算——标记CHIPS记录反映资金头寸的增减变化

Netting process

净额结算过程可以通过：单方、双边、多边信用限额

Step3 日常运行5：00之后

CHIPS试图进行撮合、轧差、结算，尽可能多的释放指令——对于未释放的指令进行多边轧差结算——最终头寸为负的银行将所要求的资金转入CHIPS账户——CHIPS释放余下的支付指令，并对其结算

日间交易

1.银行账户保持正余额，满足流动性需求

2.交易优先级制度：参与者可以：追加资金并指定某些支付指令优先进行匹配，即立即清算；推迟未决支付。

DNS系统创新的主要目标是克服定时结算的缺陷，对支付指令做连续的、接近实时的处理，尽量缩短支付指令进入系统到支付完成的时间，即资金到账的时间间隔。这方面的典型代表是CHIPS。

CHIPS现在已转为全新的RTNS系统，其主要特征是：在维持低流动性需求和无抵押的前提下，实现净额结算的实时终结性，保证每一付款指令在释放后，对收款方而言都是终结性的，资金可以动用。为保证这一结算的顺利进行，CHIPS采取了2项措施：参与者必须在美联储开立了“预付金余额帐户”和引入连续轧差算法（Balanced Release Algorithm，平衡解会算法）管理中央队列，控制参与者之间支付指令的处理。CHIPS的这一改革，大大改善了银行对流动性的管理。因为优化算法可以将各种金额指令也可以迅速处理，因此银行不必将大额支付推迟到日末进行以维持流动性。由于系统可以同时接受更多的指令，也更容易匹配，因而减少了付款的流动性需求。新系统运行以后，将1美元资金的平均效率乘数从原来的100提高到500以上，接近600，这仅仅是FEDWIRE流动性需求的1/50 （12/600）。